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在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過積極挖掘成長(zhǎng)性行業(yè)和企業(yè)所蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì),追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、債券(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 基金管理人基于對(duì)經(jīng)濟(jì)周期及資產(chǎn)價(jià)格發(fā)展變化的理解,通過定性和定量的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì),資本市場(chǎng),政策導(dǎo)向等各方面因素,建立基金管理人對(duì)各大類資產(chǎn)收益的絕對(duì)或相對(duì)預(yù)期,進(jìn)而作出對(duì)各大類資產(chǎn)配置權(quán)重的判斷。 2、股票投資策略 (1)互聯(lián)網(wǎng)主題范疇: 本基金所定義的互聯(lián)網(wǎng)主題范疇是指從事、布局互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)及公司;受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響以及依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)思維、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)開拓業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)型升級(jí)的行業(yè)及公司。由于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)對(duì)所有產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出加速滲透的趨勢(shì),各種利用互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新層出不窮,未來互聯(lián)網(wǎng)的影響在第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)都有顯現(xiàn)?；诋?dāng)前互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及影響現(xiàn)狀,互聯(lián)網(wǎng)主題范疇的公司包括但不限于以下三類: 1、直接或間接從事于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、擁有特殊技術(shù)實(shí)力、獨(dú)特商業(yè)模式、深刻影響人們生活方式的公司,包括直接或間接涉及云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交、O2O、網(wǎng)絡(luò)游戲、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、房聯(lián)網(wǎng)、可穿戴設(shè)備、即時(shí)搜索等業(yè)務(wù)的公司; 2、依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)思維、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)開拓業(yè)務(wù),帶動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的優(yōu)質(zhì)上市公司,包括直接或間接涉及金融/安防、教育/醫(yī)療、旅游/餐飲、休閑/娛樂、傳媒/彩票、商貿(mào)/物流、智慧城市/智能家居、衛(wèi)星導(dǎo)航彩神官方等業(yè)務(wù)的公司; 3、為互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)提供基礎(chǔ)設(shè)施的軟件、硬件設(shè)備等行業(yè)的公司,包括終端設(shè)備提供商、運(yùn)營(yíng)商等; (2)股票組合構(gòu)建策略 本基金以深入的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研究和公司基本面研究為基礎(chǔ),積極挖掘互聯(lián)網(wǎng)主題相關(guān)的行業(yè)和企業(yè)所蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。清晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的認(rèn)知、敏銳的商業(yè)延拓前景的感知以及審慎的資本市場(chǎng)前瞻性判斷是基金做好投資管理的內(nèi)在核心。在具體行業(yè)配置和個(gè)股選擇上,基金管理人采取如下策略作出投資決策: 首先,在行業(yè)配置上,基金管理人將通過對(duì)技術(shù)演進(jìn)趨勢(shì)、消費(fèi)市場(chǎng)需求及結(jié)構(gòu)變化的分析,借鑒美、歐、日等發(fā)達(dá)市場(chǎng)同類行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),總結(jié)產(chǎn)業(yè)發(fā)展史中的歷次新舊產(chǎn)業(yè)更替的規(guī)律和趨勢(shì),通過比對(duì)成敗案例把握產(chǎn)業(yè)變遷升級(jí)的本質(zhì)。在考慮中國(guó)實(shí)際情況層面上,互聯(lián)網(wǎng)的拓展和應(yīng)用也體現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)。因制約因素的根基相對(duì)較淺,中國(guó)市場(chǎng)在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了跨越式的發(fā)展,市場(chǎng)空間和技術(shù)創(chuàng)新的應(yīng)用更具自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)?；鸸芾砣藢⒃诔浞纸Y(jié)合中國(guó)的實(shí)際國(guó)情的基礎(chǔ)上,對(duì)行業(yè)所處的發(fā)展階段、制約因素、景氣程度、成長(zhǎng)空間作出趨勢(shì)性判斷,并通過相關(guān)的產(chǎn)業(yè)調(diào)研,驗(yàn)證和修正之前的研究觀點(diǎn)進(jìn)而指導(dǎo)投資決策。 其次,在個(gè)股選擇上,通過對(duì)商業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)格局的綜合判定篩選具備優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)和護(hù)城河的公司。優(yōu)秀的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)以良好的創(chuàng)新意識(shí)和能力、良好的公司治理結(jié)構(gòu)為主要特征。護(hù)城河體現(xiàn)在獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)壁壘和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?；鸸芾砣藢⒁援a(chǎn)業(yè)趨勢(shì)判斷為基礎(chǔ),通過類比歐美成熟市場(chǎng)企業(yè)商業(yè)模式等方法,結(jié)合中國(guó)國(guó)情以及中國(guó)資本市場(chǎng)特性,對(duì)各企業(yè)的盈利模式、競(jìng)爭(zhēng)格局、客戶群體行為習(xí)慣等層面,判斷國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景和投資價(jià)值。 在企業(yè)估值方面,基金管理人主要通過財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)空間等相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估,更關(guān)注對(duì)目標(biāo)企業(yè)的未來盈利能力的判斷。根據(jù)企業(yè)所處市場(chǎng)空間和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),合理估計(jì)公司未來收入增速以及利潤(rùn)率水平,以此為確定企業(yè)成長(zhǎng)價(jià)值的主要依據(jù)。同時(shí)參考海外同類公司的盈利模式和估值水平(P/S等),保留較大安全邊際,綜合判定股票的內(nèi)在價(jià)值。由于未來盈利的不確定性和市場(chǎng)認(rèn)知的偏差,部分企業(yè)易于出現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)被高估”的可能,基金管理人經(jīng)過審慎地研究判斷,當(dāng)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)估值出現(xiàn)大幅偏差時(shí),將擇機(jī)買入,捕獲估值修復(fù)和翻轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。 本基金重視組合風(fēng)險(xiǎn)控制,管理人通過較為嚴(yán)格的安全邊際和對(duì)所投資標(biāo)的的密切跟蹤來控制投資風(fēng)險(xiǎn)。 (3)存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。 3、債券投資策略 在債券投資方面,基金管理人通過自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,確定資產(chǎn)在非信用類固定收益類證券(國(guó)家債券、中央銀行票據(jù)等)和信用類固定收益類證券之間的配置比例,靈活應(yīng)用期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、互換策略等,在合理管理并控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大化組合收益。 對(duì)于資產(chǎn)支持證券投資,本基金將分析其資產(chǎn)特征,估計(jì)違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價(jià)模型,對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 針對(duì)中小企業(yè)私募債券,本基金以持有到期,獲得本金和票息收入為主要投資策略,同時(shí),密切關(guān)注債券的信用風(fēng)險(xiǎn)變化,力爭(zhēng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,獲得較高收益。本基金投資中小企業(yè)私募債,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 4、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長(zhǎng)和價(jià)值優(yōu)選條件的公司發(fā)行的權(quán)證。 5、股指期貨的投資策略 在股指期貨的投資方面,本基金以投資組合的避險(xiǎn)保值和有效管理為目標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資。 (1)避險(xiǎn)保值:利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,避免市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 (2)有效管理:利用股指期貨流動(dòng)性好,交易成本低等特點(diǎn),對(duì)投資組合的倉(cāng)位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,提高投資組合的運(yùn)作效率。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于混合型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金,高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,具有中高等風(fēng)險(xiǎn)/收益的特征。
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