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本基金把握各產(chǎn)業(yè)結(jié)合智能因素給上市公司帶來(lái)業(yè)務(wù)提升中的投資機(jī)會(huì),在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,篩選優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型公司,通過(guò)組合管理,力爭(zhēng)獲取超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(含國(guó)家債券、金融債券、次級(jí)債券、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、企業(yè)債券、中小企業(yè)私募債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債純債、可交換公司債等)、衍生工具(權(quán)證、股指期貨等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單等資產(chǎn)以及現(xiàn)金,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策形勢(shì)、證券市場(chǎng)走勢(shì)的綜合分析,主動(dòng)判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī),進(jìn)行積極的資產(chǎn)配置,合理確定基金在股票、債券等各類資產(chǎn)類別上的投資比例,并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 股票投資策略 (1)智能產(chǎn)業(yè)的界定 本基金以智能產(chǎn)業(yè)為投資主題,智能產(chǎn)業(yè)是指信息化程度高、智能應(yīng)用規(guī)?；漠a(chǎn)業(yè)。 隨著科技進(jìn)步,基于大數(shù)據(jù)融合、算法革新、高性能處理器、高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的演進(jìn),人工智能技術(shù)在許多方面已能夠勝任通常人類智能才能完成的復(fù)雜工作。同時(shí)國(guó)家發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》,在科技研發(fā)、應(yīng)用推廣和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面加大政策引導(dǎo)及扶持,推動(dòng)社會(huì)智能化變革。本基金將順應(yīng)智能化時(shí)代趨勢(shì),把握智能技術(shù)與各產(chǎn)業(yè)融合帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。具體包括: 1)計(jì)算機(jī)、通信、電子等信息行業(yè)中,在芯片、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)、圖像語(yǔ)音識(shí)別等領(lǐng)域提供人工智能軟硬件技術(shù)及應(yīng)用支持的公司; 2)傳統(tǒng)行業(yè)中運(yùn)用智能技術(shù)對(duì)原有產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行升級(jí),有規(guī)?；瘧?yīng)用的領(lǐng)域,包括裝備制造業(yè)的智能裝備、機(jī)器人;汽車行業(yè)的車聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛;電器行業(yè)的智能家電、可穿戴設(shè)備;醫(yī)藥行業(yè)的移動(dòng)醫(yī)療、智能診斷等子行業(yè)。 隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步,未來(lái)智能產(chǎn)業(yè)涉及領(lǐng)域或更廣泛,本基金通過(guò)跟蹤新技術(shù)、新產(chǎn)品和新模式等發(fā)展情況,跟進(jìn)調(diào)整本投資主題包含的上市公司。 (2)個(gè)股投資策略 本基金將依據(jù)智能產(chǎn)業(yè)投資主題的定義確定備選股票池,并依據(jù)定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,進(jìn)行綜合評(píng)估篩選,構(gòu)建本基金的各級(jí)股票池。 1)定性分析 本基金通過(guò)傳統(tǒng)的定性分析手段,關(guān)注上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、管理能力三個(gè)方面: 主營(yíng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力:主要考察上市公司在細(xì)分行業(yè)中所處的競(jìng)爭(zhēng)地位、產(chǎn)品定價(jià)能力,是否具有相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)、從事主營(yíng)業(yè)務(wù)的歷史,以及主營(yíng)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)不同經(jīng)濟(jì)周期中的發(fā)展?fàn)顩r。 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):主要考察上市公司在商業(yè)模式、科技創(chuàng)新能力、品牌、經(jīng)營(yíng)效率等方面是否具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)難以模仿的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。 管理能力:主要考察上市公司經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性、管理層對(duì)股東的責(zé)任感、管理層長(zhǎng)效約束與激勵(lì)機(jī)制的建立、管理層長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光和戰(zhàn)略能力,以及能夠?qū)ν獠凯h(huán)境變化迅速作出反應(yīng)。 2)定量分析 在定量分析中,本基金將結(jié)合PE、PB、PS、PEG等相對(duì)估值指標(biāo)以及自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)等絕對(duì)估值方法來(lái)考察企業(yè)的估值水平,以判斷當(dāng)前股價(jià)彩神高估或低估。本基金在關(guān)注估值指標(biāo)的同時(shí),還會(huì)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、盈利增長(zhǎng)率、現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率、及凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo),來(lái)評(píng)估企業(yè)的投資價(jià)值。在考察其科技創(chuàng)新能力可持續(xù)性方面,將重點(diǎn)關(guān)注研發(fā)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的占比,及獲得財(cái)政補(bǔ)貼的情況。而在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分布上,通過(guò)其收入的地區(qū)占比及業(yè)務(wù)占比,并結(jié)合對(duì)于不同地區(qū)不同業(yè)務(wù)的發(fā)展空間研判,來(lái)綜合評(píng)估。 本基金將通過(guò)對(duì)行業(yè)估值指標(biāo)的橫向、縱向分析,并結(jié)合智能產(chǎn)業(yè)各行業(yè)比較,并結(jié)合其他量化指標(biāo),綜合選擇估值與成長(zhǎng)位于合理區(qū)間的智能產(chǎn)業(yè)投資主題的企業(yè)進(jìn)行投資,動(dòng)態(tài)構(gòu)建資產(chǎn)組合。 同時(shí),本基金在進(jìn)行股票資產(chǎn)配置時(shí),將考察企業(yè)的流動(dòng)性和換手率指標(biāo),參考基金的流動(dòng)性需求,以降低股票資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。 未來(lái)隨著證券市場(chǎng)投資工具的發(fā)展和豐富,在符合有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的前提下,本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券基礎(chǔ)資產(chǎn)及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的研究,結(jié)合多種定價(jià)模型,根據(jù)基金資產(chǎn)組合情況適度進(jìn)行資產(chǎn)支持證券的投資。 權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險(xiǎn)。本基金在權(quán)證投資方面將以價(jià)值分析為基礎(chǔ),在采用數(shù)量化模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,立足于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利,力求穩(wěn)健的投資收益。 股指期貨投資策略 本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 中小企業(yè)私募債券投資策略 基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 在中小企業(yè)私募債選擇時(shí),本基金將采用公司內(nèi)部債券信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)對(duì)信用評(píng)級(jí)進(jìn)行持續(xù)跟蹤,防范信用風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上,本基金重點(diǎn)關(guān)注中小企業(yè)私募債的發(fā)行要素、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等發(fā)行信息對(duì)債項(xiàng)進(jìn)行增信。 債券投資策略 在大類資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上,本基金通過(guò)綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政政策、貨幣政策、債券市場(chǎng)券種供求關(guān)系及資金供求關(guān)系,主動(dòng)判斷市場(chǎng)利率變化趨勢(shì),確定和動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)的平均久期及債券資產(chǎn)配置。本基金具體債券投資策略包括久期管理策略、收益率曲線策略、個(gè)券選擇策略、可轉(zhuǎn)換債券投資策略、中小企業(yè)私募債投資策略、債券回購(gòu)杠桿策略等。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金各類基金份額在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金的長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的基金產(chǎn)品。
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